具身智能硬件不能“论斤卖”：整机厂价值不应被过早压缩成物料清单

文章针对摩根大通将优必选下调至中性、首次覆盖宇树科技给予减持评级的判断提出反问，认为整机厂价值不应被过早压缩成一张物料清单。文中以 iPhone 和特斯拉整车体验为例，主张评价完整产品满足的需求而非单看 AI 标签，并区分订单真实性与市场规模两道题。